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海关总署3月10日公布的1~2月中国商业数据大幅超出商场一致预期。出口的强势阐扬考据了笔者春节时间在第一财经网端发布的著述《2026经济预测：分化中显韧性，攻坚中现机遇》中的判断：“出口韧性延续”是中国经济2026年的主要支抓之一。商场对出口高增长的解读是春节较晚、旧年同期的低基数等本领性要素有影响，而AI产业链需求加快爆发和公共经济超预期回暖等基本面要素也雷同有孝顺。然则，从其他一些公布2026年1月乃至1~2月出口数据的国度来看，出口加快上行并非大宗景色，而是只是鸠合于与AI产业链密切关系的少数经济体。同期，即使剔除集成电路的要素，中国1~2月的出口增长与历史上春节较晚的年份比仍然偏强。
笔者以为中国制造业竞争力进一步增强或是中国出口“泄气这边独好”的极端阐述。以“新三样”为代表的中国制造业产品在公共竞争力的进一步加强、南边国度在中国出口份额的抓续高潮以及中间品出口成为亮点背后的中国出口企业在价值链的攀升和对商业壁垒的更有用的妥当，王人是中国制造业部门在公共竞争力的体现。3月中国出口增速或将因为本领要素的湮灭而判辨回落，但是2026年全年的出口增长仍然值得期待。
中国出口增速大超预期
数据深远，以好意思元计价的1~2月中国出口同比增速达到21.8%，入口增速也达到了19.8%，双双大幅超出了个位数的商场一致预期。分国别来看，1~2月中国对好意思出口同比降11.0%，降幅较2025年12月收窄19.0个百分点；对欧盟出口增速擢升16.2个百分点至27.8%，对韩国出口增速擢升27.6个百分点至27.0，对中国香港等其他发达经济体的出口增速也有判辨擢升；在新兴商场经济体方面，1~2月中国对东盟、巴西和非洲商场出口离别增长29.4%、24.1%，49.9%，增幅比旧年12月离别扩大18.3、13.8和28.1个百分点。
从品类来看，机电产品和高本领产品的出口增速同期判辨抬升，从旧年12月的12.2%和16.6%高潮到26.9%和26.8%。其中，集成电路、船舶、自动数据治理开采（盘算机）及零配件等同比增长反弹较为显耀。此外，很多劳动密集型产品的出口增长也较旧年12月加快上行，部分产品甚而增速从负转正，包括纺织品、服装、产品、塑料成品等。总体而言，岂论是从国别照旧品类来看，中国的出口王人出现了相当正常性的改善。
出口高增的原因：去伪存真
从现在来看，商场大宗合计1~2月中国出口同比增速偏高有四个方面的原因：
第一是2026年春节较晚影响出口同比数据。由于节后返工需要时分，春节后20天中国的出口行径会处于相对低迷状态；春节较晚会使得一部分出口低迷的时分阶段被留在了3月，这会导致1~2月出口增速偏高而3月出口增速则会受到负面影响。转头历史，春节处于2月下半月的2015年和2018年王人出现了这种景况。
第二是旧年同期的低基数。旧年1~2月好意思国新政府赴任，战略方面的不笃定性较大，重复此前“抢出口”告一段落，多方面要素使得旧年同期出口数据统共值偏低并推高本年同比数据。
第三是公共经济复苏。3月公共制造业PMI抓续反弹，被不少投资者有计划为公共需求抓续回升，对中国出口组成了支抓。
第四是受到AI产业链的需求在本年1~2月加快爆发的影响，公共半导体周期进入加快上行阶段，中国集成电路出口的加快增长被合计与此关系。
第三与第四点是商场正常接收的基本面要素。然则，笔者重视到，本年1~2月出口回升并非是个正常的景色，而是鸠合在韩国、中国台湾等少数与AI产业链密切关系的经济体。这意味着AI产业链在本年1~2月加快成长可能确有其事，但是否出现公共需求回暖带动中国出口高潮则并不活泼。
一方面，要是排斥1、2月份同比数据受到春节要素影响的东亚和东南亚经济体，照旧公布1月出口数据的枢纽经济体包括印度、墨西哥和南非，它们的出口增速王人莫得出现判辨回升。同期，照旧公布1~2月出口数据的枢纽经济体和主要东南亚经济体是巴西和越南，它们的出口增速也并未较旧年四季度判辨加快。公共需求回暖是否成立就怕还需要更多凭据。
另一方面，在枢纽的经济体和主要东亚经济体中，确乎有少数经济体在本年1~2月出口加快增长，比如韩国出口同比增速就从旧年四季度的7.6%大幅高潮到本年1~2月的21.6%。此外，中国台湾在旧年基数判辨抬升的布景下，本年1~2月出口也保抓了较快的增长。同期，历史数据深远春节较晚对韩国和中国台湾的出口数据莫得判辨误解，中国台湾和韩国1~2月出口出现高增长的数据可靠性因此较高。大家皆知，中国台湾与韩国出口的加快增长与半导体需求关系。公共AI产业需求在本年1~2月加快彭胀这一说法确乎有坚实的数据支抓。
对中国而言，以好意思元计价2025年中国集成电路出口仅占中国出口总金额的5%~6%。在这种情况下，诚然本年1~2月集成电路的出口在旧年四季度照旧高速增长的基础上进一步加快——对中国举座出口增长的极端孝顺仍然是有限的。
中国制造业出口竞争力增强或是中国出口走强的极端阐述
然则，若1~2月公共需求显耀回升的假说不行立，对1~2月中国出口同比数据偏高可能还需要进一步阐述。骨子上，若从中国的出口数据中剔除集成电路出口，与2015年和2018年比较，本年1~2月中国出口相干于旧年四季度也判辨强于季节性。举例，本年1~2月平均出口金额约为旧年四季度月平均的98%，而2018和2015年则只是为此前四季度平均的85%~88%。
现在看来，在排斥AI产业链爆发式成长、春节和基数要素扰动之后，1~2月出口判辨走强的景色或只是发生在中国，这意味着中国自己的要素可能才是问题的要道。就笔者看来，中国制造业产品在公共竞争力抓续高潮可能是中国出口超出预期的极端阐述：以“新三样”为代表的中国高端制造正在公共赢得更多份额，1~2月中国汽车及底盘出口金额增长达到67.1%；同期，中国企业在南边国度开拓商场生效斐然，1~2月拉好意思、非洲、印度和俄罗斯加总在中国出口的总份额占比进一步高潮到20.6%；此外，中间品出口日益成为中国近些年出口的亮点，既反应出中国在含笑弧线的价值链上持续擢升，也反应出在国际商业壁垒高潮布景下中国出口商偶然更锻练地搪塞。
由于本领性要素的湮灭，3月中国出口可能会有判辨回落，但是对2026年全年而言，笔者以为中国出口仍然颇为值得期待。
（沈建光系京东集团首席经济学家，樊磊系京东经济发展策动院总监）
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